DBM周評(píng)：減產(chǎn)、停產(chǎn)尚未統(tǒng)一，硅料價(jià)格能穩(wěn)多久？（2025.06.09）

一、硅料價(jià)格趨勢(shì)

上周，P型單晶致密料價(jià)格環(huán)比持平，達(dá)3.1萬(wàn)元/噸，同比下跌13.89%；N型硅料價(jià)格為3.7萬(wàn)元/噸，環(huán)比持平，同比下跌10.84%；N型顆粒硅3.45萬(wàn)元/噸，環(huán)比持平，同比下跌8%。周內(nèi)，硅料廠減產(chǎn)尚未統(tǒng)一，下游需求難濟(jì)，庫(kù)存仍在高位盤(pán)旋，價(jià)格弱勢(shì)暫穩(wěn)。

圖1：N型硅料價(jià)格走勢(shì)

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圖2：N型顆粒硅價(jià)格走勢(shì)

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二、需求及價(jià)格展望

根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)顯示，上周TOPCon雙面182光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.67元/W，環(huán)比持平，TOPCon雙面210光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.69元/W，環(huán)比下跌1.45%，TOPCon雙面210光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.68元/W，環(huán)比持平；HJT雙面210光伏組件價(jià)格指數(shù)為0.73元/W，環(huán)比持平。周內(nèi)，低價(jià)企業(yè)加大銷(xiāo)售力度，而下游趨于觀望，光伏組件價(jià)格易跌難漲，總體價(jià)格仍有回落。

表1：上周五光伏組件價(jià)格指數(shù)（CPMPI）

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圖3：近一個(gè)月以來(lái)光伏組件價(jià)格指數(shù)走勢(shì)

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近期，下游電池組件及硅片環(huán)節(jié)有企穩(wěn)之勢(shì)，價(jià)格持續(xù)下跌后企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)壓力不斷增大，在此背景下，各環(huán)節(jié)企業(yè)調(diào)整排產(chǎn)，市場(chǎng)博弈趨于均衡。從需求側(cè)看，搶裝潮后市場(chǎng)需求每況愈下，分布式需求退潮，地面集中式電站又顯支撐不足，組件集采價(jià)格也陷入下跌趨勢(shì)，觀望情緒日趨濃厚。目前，硅片廠仍有一定的硅料庫(kù)存，而硅料廠庫(kù)仍在26萬(wàn)噸以上位置，降庫(kù)難度大，下游企業(yè)仍有壓價(jià)動(dòng)力。

從成本端看，工業(yè)硅仍未止跌，豐水期來(lái)臨加上煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，短期價(jià)格維持下行的判斷，后期隨著煤電價(jià)格觸底，工業(yè)硅下行空間或?qū)⒅鸩娇s窄，目前Si4210工業(yè)硅價(jià)格未9225元/噸，主力合約Si2507報(bào)7290元/噸，下方企業(yè)挺價(jià)意愿預(yù)計(jì)增強(qiáng)。

綜合來(lái)看，硅料價(jià)格暫以弱穩(wěn)看待，企業(yè)能否統(tǒng)一停產(chǎn)力度不確定性較大。