天合光能：儲能未來預計將成為公司最關鍵的增長極

1月6日晚，天合光能發(fā)布其2024年12月投資者關系活動記錄表，該公司董事長、總經理高紀凡、戰(zhàn)略、產品與市場負責人張映斌、董事會秘書吳群以及投資者關系團隊參與接待，就行業(yè)行情、公司戰(zhàn)略、技術發(fā)展等問題進行回答。

在此次接待中，天合光能對于光伏行業(yè)未來競爭要素發(fā)表看法，“市場需求基數大、增速穩(wěn)，產能供給長期充裕，是新時代的特征”，天合光能認為“在這樣的趨勢下，行業(yè)的價值點將從產業(yè)鏈上游的制造端，向下游的銷售端、服務端轉移，企業(yè)間的差異化也將更多體現(xiàn)在為客戶提供解決方案能力的大小。”

對于組件需求增速下降的影響，天合光能表示：“盡管全球組件市場增速趨于平穩(wěn)，但天合的其他業(yè)務板塊無論是在量或利上均展現(xiàn)出較大的增長潛力。分布式業(yè)務今年受政策環(huán)境波動影響，出現(xiàn)低基數，待政策落地后，明年有望迎來高速增長。儲能業(yè)務憑借海外市場的成功拓展，盈利狀況顯著改善，未來預計將成為公司最關鍵的增長極。”

對于TOPCon技術未來提效空間，天合光能表示，當前行業(yè)TOPCon整體產能大，但行業(yè)在各方面創(chuàng)新突破也快，包括邊緣鈍化、金屬化、陷光結構的進一步優(yōu)化等，預估未來每年量產電池轉化效率至少有0.3%至0.4%的提效，整體至少還有1個點以上的空間，對應組件功率還能提升15-20W。

與此同時，天合光能也透露了2025年其產能投放計劃——重點不在于橫向擴張規(guī)模，而在于縱向深入理解客戶需求和區(qū)域特點，進行精準布局。

對此，天合光能解釋道：“具體來說，公司會在全球范圍內，以精準的、散點式的產能投放為主，類似公司在印尼的產能，規(guī)模不大、投資不高，但是能很好地輻射區(qū)域市場，抵御國際貿易風險?！?/p>

原文如下：

1．公司如何看待未來光伏行業(yè)的競爭要素？

本輪光伏行業(yè)的供求失衡是多因素疊加作用的結果，長期維度包括行業(yè)從補貼時代完全進入平價時代的切換，中期維度包括產業(yè)自身的擴張-收縮周期，以及主流電池技術從PERC向TOPCon切換，短期維度包括2022年的一些國際事件對歐洲天然氣價格和新能源需求的劇烈刺激，造成本輪行業(yè)供需失衡的程度較大，時間較長。

對于競爭要素的分析判斷應著眼于行業(yè)長期趨勢，也就是光伏行業(yè)進入平價時代后，市場需求基數大、增速穩(wěn)，產能供給長期充裕，是新時代的特征。我們認為在這樣的趨勢下，行業(yè)的價值點將從產業(yè)鏈上游的制造端，向下游的銷售端、服務端轉移，企業(yè)間的差異化也將更多體現(xiàn)在為客戶提供解決方案能力的大小。天合光能具備行業(yè)內最豐富的產品服務品類，在組件、戶用分布式系統(tǒng)、跟蹤支架、儲能系統(tǒng)等各個產品賽道上保持業(yè)內領先，在戶用電站運維方面也積累了近15GW的業(yè)務規(guī)模，最具備為客戶提供完整、有價值的解決方案提供商的業(yè)務基礎。在組織架構方面，公司新設解決方案事業(yè)群，重點服務于公司“以客戶為中心，以場景為導向”的經營理念，持續(xù)洞察客戶需求，為不同市場、不同場景的客戶提供綠色能源系統(tǒng)和整體解決方案。未來公司將順應行業(yè)趨勢，不斷提升解決方案業(yè)務占比，在光伏產業(yè)新的發(fā)展階段保持并擴大自身優(yōu)勢，提高盈利能力，為股東創(chuàng)造更多價值。

2．分布式業(yè)務子公司天合富家的戰(zhàn)略規(guī)劃？未來是否有向海外拓展的意圖？

天合富家的整體戰(zhàn)略規(guī)劃是從1.0的分布式光伏系統(tǒng)集成和銷售，到2.0的場景化解決方案，走向3.0的數智能源。未來5年，是新能源參與市場化交易的關鍵期，同時，也為分布式光伏業(yè)務打開了更大的市場空間。正是由于進入市場化交易，3.0的數智能源業(yè)務才具備了開展的條件。公司已經布局規(guī)劃的一些3.0業(yè)務，如分布式聚合、電-證-碳交易、虛擬電廠、綜合能源管理、虛擬電廠等，將在新的市場條件下逐步落地，成為新的業(yè)務增長點。

海外分布式市場以歐洲、美國和東南亞為主。但考慮到近期歐美地緣政治變化，市場風險較高，本著審慎穩(wěn)健的原則，富家采取了試點先行、探索模式、再推廣復制的策略。目前，在歐洲和東南亞布局了業(yè)務團隊，開展業(yè)務試點，將根據試點的情況，制定符合當地市場需求的業(yè)務模式，在時機成熟時推廣。

3．組件需求增速下降對公司的影響？

盡管全球組件市場增速趨于平穩(wěn)，但天合的其他業(yè)務板塊無論是在量或利上均展現(xiàn)出較大的增長潛力。分布式業(yè)務今年受政策環(huán)境波動影響，出現(xiàn)低基數，待政策落地后，明年有望迎來高速增長。儲能業(yè)務憑借海外市場的成功拓展，盈利狀況顯著改善，未來預計將成為公司最關鍵的增長極。

4．公司當前TOPCon技術領先性如何？公司如何看待TOPCon技術未來的提效空間？

公司于今年11月底發(fā)布的i-TOPCon Ultra技術，在鈍化水平上實現(xiàn)了較大突破，開路電壓達到744.6mV，效率高達26.58%，首次將TOPCon電池效率推升到26.5%以上，創(chuàng)下又一個世界紀錄。當前行業(yè)TOPCon整體產能大，但行業(yè)在各方面創(chuàng)新突破也快，包括邊緣鈍化、金屬化、陷光結構的進一步優(yōu)化等，預估未來每年量產電池轉化效率至少有0.3%至0.4%的提效，整體至少還有1個點以上的空間，對應組件功率還能提升15-20W。

5．2025年產能投放計劃？

未來公司的產能投放，重點不在于橫向擴張規(guī)模，而在于縱向深入理解客戶需求和區(qū)域特點，進行精準布局。具體來說，公司會在全球范圍內，以精準的、散點式的產能投放為主，類似公司在印尼的產能，規(guī)模不大、投資不高，但是能很好地輻射區(qū)域市場，抵御國際貿易風險。整體而言海外市場的壁壘相較于國內市場更高，而壁壘越高的地區(qū)，企業(yè)可獲得的潛在回報也越高。未來全球光伏市場復雜程度很可能繼續(xù)提升，對企業(yè)的上述能力要求也更高，尤其是在本土化運營方面，僅擁有海外產能是遠遠不夠的，還需要有優(yōu)質的合作方、合理的經營合作甚至股權合作模式。天合光能成立20多年，已經從產品全球化的1.0時代到服務全球化的2.0時代，現(xiàn)在正在構建集研發(fā)體系、產能體系、服務體系、經營管理體系、風險管控體系為一體的全球化3.0時代，未來也將繼續(xù)以高質量的全球化布局，引領行業(yè)發(fā)展。